近日，新三板掛牌公司中科招商因信息披露違規(guī)被采取約見談話的自律監(jiān)管措施。在此之前，剛有方正證券和大智慧因涉嫌信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。今年以來，因信披違規(guī)被證監(jiān)會處罰的案件呈上升趨勢。
筆者認為，隨著注冊制改革臨近，對上市公司信息披露的監(jiān)管已成為證券市場監(jiān)管的中心，嚴查信披違規(guī)也成為監(jiān)管部門執(zhí)法的重點。未來不僅要對信披違法案件繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，而且還要盡快完善信息披露的相關(guān)制度體系。
信息披露是注冊制的靈魂和核心，是解決資本市場信息不對稱、規(guī)范市場主體行為、幫助投資者決策的基本制度安排。真實、準確、完整、及時的信息披露是證券市場誠實信用的基石，也是投資者的決策依據(jù)。
成熟市場監(jiān)管的中心是信息披露，所有制度與監(jiān)管措施都建立在信息披露的基礎(chǔ)之上。在IPO實行注冊制后，A股市場也將以信息披露為中心，強化上市公司的信息披露。監(jiān)管部門不為信息披露義務(wù)人“背書”，不對信息披露作實質(zhì)性判斷，但要確保信息披露的齊備性、一致性和可理解性。
但是，“不背書”不代表“不打假”，對于信息披露造假行為，監(jiān)管部門始終保持高壓嚴打態(tài)勢。今年前6個月新增違規(guī)信息披露類案件38起，其中，大智慧、宏達新材、京天利、金亞科技、零七股份等多家上市公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)被立案調(diào)查后，引起市場廣泛關(guān)注；上海超日、珠海中富、北大荒、皖江物流等上市公司的信息披露違法違規(guī)行為已(擬)被依法行政處罰；博元投資由于涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造、變造金融票證罪已被依法移送公安機關(guān)，并被依法強制退市。
證監(jiān)會主席肖鋼此前強調(diào)，注冊制是一個責任分攤、責任到位的體制，發(fā)行人是信息披露的第一責任人，保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所也要承擔責任。將來對違規(guī)中介機構(gòu)的處罰會更加嚴厲。投資者也要承擔起自己的責任，信息充分披露了，如果還盲目跟風，不看公司招股說明書和基本面就盲目入市，就要自己承擔責任。
筆者認為，隨著注冊制改革的一步步推進，加大對信息披露違法違規(guī)案件的查處和處罰力度也將成為監(jiān)管常態(tài)，特別是對于重大信息披露違法違規(guī)行為，不僅要予以嚴厲處罰或堅決移送，還要對構(gòu)成信息披露重大違法行為的上市公司堅決予以退市。
與此同時，注冊制改革對上市公司的信息披露制度提出了更高的要求，為適應(yīng)注冊制改革的需要，必須盡快健全信息披露的相關(guān)法律法規(guī)體系，提高上市公司信息披露的質(zhì)量，規(guī)范中介機構(gòu)的行為并強化投資者的維權(quán)意識。
